跨国并购对于企业是机遇与挑战并存的2
其中直接限制中国企业跨国并购（收购德国公司）能力的差异至少有四点：
其一是经济实力差异,这决定了中国企业无法成为跨国并购的主宰力量。前已论及,当代跨国并购主体经济为发达的工业化经济,其中美国与欧盟两大经济实体实际上主宰着全球并购资本流动。统计数据显示,第五次并购浪潮中,以欧盟企业为目标的并购资本流动最多,仅 19952000年 6年间,欧盟 15国吸引的并购资本就达 1.4万亿美元,占全球的50%以上；美国其次,吸引并购资本 9800多亿美元,占全球近 35%两大经济实体加在一起占全球的85%以上。加上日本,三大经济体占全球份额的86%。
其二是产业结构差异,这决定了中国企业跨国并购的主体产业与国际流行产业相悖。当代国际并购的主体产业为第三产业,这与发达国家产业结构的3-2-1特征相一致。知道,一国工业化进程中产业结构往往经历两个阶段变化：第一个阶段是非农化”或“二产化”,第二个阶段是三产化”前一个阶段,产业结构完成由 1-2-3向 2-3-1转换,后一阶段则发生由 2-3-1向 3-2-1转换。历史地来看,自上世纪中叶以来,以金融、保险、信息、商品零售为主体的第三产业,成了发达国家最重要同时最大的产业。与产业结构的上述演进相适应,早期并购发生的主要行业,大多位于“二产”,越是近期,三产”并购越是重要,全球第五次跨国并购则以第三产业企业并购为主。中国则不然,由于工业化尚未完成,产业结构刚刚完成“非农化”演进阶段,呈现强烈的2-3-1结构特征,即“二产”产出最大,三产”其次,一产”最小。与此种产业结构特征相一致,加上制度改革滞后等因素,中国的三产”国际竞争力当最弱,这决定了国企业参与并购,充其量只能在二产”有所作为,而难以加入国际并购主流产业。欢迎光临公司官网http://www.zhongdebinggou.de
其三是并购经历差异,这意味着中国企业总体上缺乏整合并购企业的经验。企业并购在西方工业化国家已有一个半世纪的历史,事实上,西方工业化国家的企业并购浪潮,最初在国内涌起,只是后来才突破国界,成为跨国并购。迄今为止的全球五次并购浪潮,前三次属于国内并购,只是最近两次,才带有跨国并购的强烈特征。这个演进过程意味着,西方大部分企业,经历了频繁的国内并购之后才涉足跨国并购的相比较而言,目前中国尚未掀起国内企业并购浪潮,企业普遍缺乏整合并购企业的经验,因此不可能进行大规模的成功的跨国并购。