1)4月份开掘机销镰项目复工真实，等待新开工重启：4月份开掘机行业销量约为15，877台，同比下降43.0%，降幅较上月(-47.3%)小幅收窄，但高于我们之前的预期。我们的渠道查对显示基建项目复工率在80-90%以上。跟着基建复工，4、5月份社会工程量环比有较大上升，但从4月份销量来看对开掘机的拉动效应仍不清楚。我们分析启事有两方面：a)社会库存需求消化，拉动存在滞后效应;b)相关于新开工，工程机械发卖对复工的敏感度不高。往前看，我们认为对行业清醒的前景不必绝望，因由搜罗：a)货币持续宽松，银行对基建项目的输血有望取得担保;b)从政策博弈角度来看，年内基建投资存在超预期的可以，新开工或将重启;

　　2)4月份推土机销镰降幅分明收窄：相较于开掘机，推土机市场恢复势头较清楚，4月份发卖1，075台，环比下降约9%，同比降幅为33.4%，降幅较上月(-51%)清楚收窄。一样作为与基建关系紧密的土方机械，推土机抢先清醒，印证下贱需求初步出现回暖迹象。市场结构方面，山推单月发卖704台、同比下降32.2%，市场份额不变在66%左右，较上一年全年选拔约3个百分点;

　　3)铁道部启动2，500辆浅显客车招标：近日，中国铁路树立投资公司发布2012年新造客车招标公告，今年招标25T和25G两种型号的铁路客车，算计2，500辆。a)全体规划与上一年持平：今年浅显客车招标2，500辆，与上一年基本持平，具体金额取决于两种车型的占比情况，我们预算约为60~70亿，此次招标估量将于年内交付;b)在手及新增订单支撑客车板块收入：上一年南北车客车板块算计收入约为100亿元，思考到在手订单、此次招标的交付以及补葺、零部件等收入，我们估量今年客车板块仍有望完成不变增进;c)行业政策向好，等候动车组和机车招标启动：到当时，货车、客车以及城轨地铁(部分城市)招标都曾经陆续启动，行业政策层面也逐步向好，我们仍维持对南北车防护性持有的建议，未来重点关注机车和动车组招标的进度和规幕

　　4)《轨道交通装备“十二五”规划》发布：工信部于上周发布了《轨道交通装备“十二五”规划》，a)行业产值复合增进10%：到2015年轨道交通装备行业发卖产值抵达4，000亿元，对应2010~2015年复合增进10%，到2020年，发卖产值抵达6，500亿元，对应2010~2020年复合增进10%;b)重点展开动车组及客运列车、重载及快捷货运列车、城市轨道交通装备、工程及养路机械装备、通信旗子暗号装备、综合监控与运营管理系统、关键中间零部件等7不惜啬向;c)我们认为，规划对“十二五”期间行业增速的判别契合预期，重点展开范围契合行业趋势，但在具体支撑方法方面尚有待进一步清楚;

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