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第二次中热卷价格打到3350附近,则平空翻多,利用盘面价格与现货价格之间的基差。因为3月8日~3月10日,上海市场的热卷价格在3580~3630元/吨之间。盘面与现货之间至少有200点左右的基差。这时候可以与下游终端用户谈以固定3500元/吨左右的价格向下游终端用户连续1~2个月交货2000~3000吨【看下游客户的需求,合同可以多签,收足保证金即可】的现货这种卖现货合同,买盘面合约的模式。从而固定利润。得到盘面与现货合同之间固有的基差空间。如入场的盘面多单是3350,则可至少获得100~150点以上的固定收益。 在本轮热卷的工具的运用中,成功的实现了现货与之间的套期保值,也借助盘面可以实现贸易的价格固定,数量锁定。从而转赚取固定的利润空间,也简接的帮助下游终端用户锁定了经营风险,锁定了经营成本。第二个案例:我们看铁矿石港口现货价格与盘面1705之间的贴水关系。 从3月10日当日铁矿石港口价格来看,日照港pb粉价格在660附近。盘面价格1705合约铁矿合约价格在640元/干吨附近,根据660元/湿吨的现货价格折算,盘面合约价格应为730元/干吨左右,此时要么市场现货下跌,修复贴水,要么临近交割后修复贴水向现货回归。但是我们应该看到近期高炉密集复产,两会结束后,之前焖炉、烧结暂停企业有一波采购密集期,此时卖出铁矿石现货,在维持库存不变的情况下逻辑下,现货层面卖出1万吨铁矿石pb粉现货,则在盘面买入1705铁矿石合约,1万吨,100手铁矿。不做任何的杠杆放大,把盘面的头寸当成现货库存来管理。实现了现货销售的回笼,盘面的因为没有杠杆,不管是否后市价格涨跌,在盘面得到反应是修复贴水,赚取了固定的基差。若市场出现下行,现货早已完成出货。盘面可随时止损平仓。这时候要把现货规避掉的损失与盘面止损平仓的损失结合在一起看。 由于铁矿石贸易企业,在参与贸易的过程中,在采购铁矿石时既担心价格上涨,在卖出铁矿石时又担心价格下跌。但企业为了因为经营的需要,必须保持正常的一定数量库存周转。那么在实际的运用中企业可以通过研判市场,在上对现货进行库存管理,视市场不同的情况买入套期保值锁定采购成本,或者卖出套期保值锁定销售价格,或者在盘面上对总库存规模进行控制。
生意社热轧板卷分析师认为,期卷走势对现货会产生一定影响,而热卷现货调整幅度仍受需求主导。目前商户在操作上仍以出货为主,但考虑到钢厂到货成本较高,预计22日热轧板卷或窄幅松动调整。 据生意社价格监测显示,截止3月21日,材质q235b规格25#工字钢市场经销均价为3695元/吨(含税),较20日跌幅0.05%;5#角钢市场经销均价为3728元/吨(含税),较20日跌幅0.45%;20#a槽钢市场经销均价为3735元/吨(含税),较20日跌幅0.44%;250*250h型钢市场经销均价为3574元/吨(含税),较20日跌幅0.17%。 因期盘走低,市场心态不佳,行情转弱明显,今日开市整体型材市场价格继续松动。具体来看:主导地区河北价格部分资源持稳,主流资源价格跌10-40元/吨,福建、莱芜跌20元/吨,江苏主流持稳,部分跌20-40元/吨,上海、浙江、安徽持稳观望为主。钢厂方面,目前钢厂陆续复产,钢厂库存有所增加,在行情转弱下,估计价格难以持续坚挺。成交方面,据经销商反馈,因行情偏弱,市场观望心态较浓,成交陷入停滞。钢坯方面,截止发稿前,21日唐山普方坯暂稳,昌黎部分3310元/吨,唐山本地部分3310元/吨,现金含税出厂。 生意社型材分析师认为,目前钢厂利润可观,但需求若不及预期,为控制利润,钢厂后市或有减产意愿。短期型价在钢厂挺价下,下跌空间有限。综合来看,今日期盘走低明显,钢坯也有下行风险,预计22日型材市场价格或震荡趋弱调整。 2017年2月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计较上月继续回升,增幅有所扩大,其中长材库存上升幅度较大。本月库存总量1205万吨,环比增加370万吨,上升44.3%。其中钢材市场库存总量1111万吨,环比增加367万吨,上升49.4%;港口库存94万吨,环比增加2.7万吨,上升3.0%。具体见图1、图2、图3。 图1:20个城市钢材社会库存走势 图2:各地区2017年2月比上月库存增减情况 图3:各城市2017年2月比上月库存增减情况 具体钢材品种库存情况如下: 一、 热轧卷板 热轧卷板本月库存189万吨,比上月增加46.9万吨,上升33.1%(具体见图4)。其中钢材市场库存174万吨,比上月增加48.7万吨,港口库存15万吨,比上月减少1.8万吨。
而从需求上看,西安、成都、贵阳、广州、杭州、江苏、山东等省市的需求非常良好,库存呈现继续单边下滑态势。例如南方城市之一的广州。而笔者与杭州市场的朋友交流中亦得知,杭州市场每日出货也是在2~3万吨左右。需求不差,现在唯一受影响的还是北方市场。要继续耐心等待北方的完全复苏。六、去中频炉地条钢产能的力度 对于此焦点,笔者不怀疑中央的力度,从笔者了解到的信息看,江苏、山东真是拉网式、网格化排查。江苏省的中频炉产能现在爆出来的量在4000~5000万吨左右,查一次多一次,说明是真真切切的在查,而对于山东来说,行业内的朋友反馈,钢厂销售部门的人员都有被抽调参与排查中频炉,山东省政府对于地方督查不力的政府官员则是在6月30日以后,凡是被举报有中频炉还存在、生产的,党政官员一律先就地免职。
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