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生意社钢铁分社何杭生认为,此次止跌反弹,一方面是两会期间,国家确认在2017年去产能任务中,明确不包含地条钢产能,使得这部分1.7-1.8亿吨的产能被高炉所替代,那么催生矿石需求;另一方面则是,钢厂对跌价的矿石采购需求小幅回升,导致价格上涨。最后还有一个小助力则是大商所发布《大连商品所铁矿石仓单管理办法(试行)》的通知,旨在活跃铁矿石近月合约,那么对于市场交投产生促进作用,毕竟很多人在做近月和远月的互套操作。 从基本面上看,截至3月10日数据,虽然港口铁矿石库存结束10连升行情,降至13129万吨,但是库存水平依旧很高,并创下2017年以来的次新高;而从钢厂对矿石的平均总库存和天数分别在31.26万吨和28天,分别环比上升10.65%和3.70%,说明钢厂在矿石跌价后存在补库需求,但此两数据均创下2017年以来的第三高水平,说明未来钢厂对矿石的需求存在下降的风险。 由此可见,铁矿石供大于求的基本面依旧是其价格上涨的较大阻力。 不过生意社智库专家风清杨认为:铁矿石从2017年2月21日出新高741.5元/吨后一直处于舆论漩涡,进入了漫长的调整周期。且从调整上来看,已经调整了12个日。根据河北、山西钢厂的原料库存情况来看,冬储资源消耗殆尽后面临一波补库高峰,而受两会限产因素影响,烧结暂停,部分高炉焖炉。那么随着两会结束,新一波的采购、补库小高潮可以期待,在高额利润下,钢厂复产动力足。则铁矿易涨难跌。 何杭生也认为,在当期的市场环境下,供给侧改革向下的钢铁去产能正在如火如荼的进行,从理论上说,钢铁去产能是减少矿石的需求,应该会抑制其价格上涨,但是作为钢铁产业链的原料端,当吨钢利润在持续升高的时候,钢厂生产积极性带动,那么矿价会被需求带动上涨;而当利润收缩时,钢厂对成本的压制也将随之出现,矿价进而下滑。因此产业链联动性,在去产能和高利润背景下,显得尤为突出。因此矿石价格长期还是看涨。但是预计3月的现货天花板价格依旧还是在750元/湿吨。 前文中提到了在企业经营中可以利用工具规避一些经营风险,实现盘面的套期保值。套期保值其实是看似非常简单而在实际操作中又非常复杂的一件事情。参与套期保值的时机、头寸规模、、期限、节奏等都非常重要。特别是对市场脉搏的准确把握。
生意社钢铁分社何杭生认为,此次止跌反弹,一方面是两会期间,国家确认在2017年去产能任务中,明确不包含地条钢产能,使得这部分1.7-1.8亿吨的产能被高炉所替代,那么催生矿石需求;另一方面则是,钢厂对跌价的矿石采购需求小幅回升,导致价格上涨。最后还有一个小助力则是大商所发布《大连商品所铁矿石仓单管理办法(试行)》的通知,旨在活跃铁矿石近月合约,那么对于市场交投产生促进作用,毕竟很多人在做近月和远月的互套操作。 从基本面上看,截至3月10日数据,虽然港口铁矿石库存结束10连升行情,降至13129万吨,但是库存水平依旧很高,并创下2017年以来的次新高;而从钢厂对矿石的平均总库存和天数分别在31.26万吨和28天,分别环比上升10.65%和3.70%,说明钢厂在矿石跌价后存在补库需求,但此两数据均创下2017年以来的第三高水平,说明未来钢厂对矿石的需求存在下降的风险。 由此可见,铁矿石供大于求的基本面依旧是其价格上涨的较大阻力。 不过生意社智库专家风清杨认为:铁矿石从2017年2月21日出新高741.5元/吨后一直处于舆论漩涡,进入了漫长的调整周期。且从调整上来看,已经调整了12个日。根据河北、山西钢厂的原料库存情况来看,冬储资源消耗殆尽后面临一波补库高峰,而受两会限产因素影响,烧结暂停,部分高炉焖炉。那么随着两会结束,新一波的采购、补库小高潮可以期待,在高额利润下,钢厂复产动力足。则铁矿易涨难跌。 何杭生也认为,在当期的市场环境下,供给侧改革向下的钢铁去产能正在如火如荼的进行,从理论上说,钢铁去产能是减少矿石的需求,应该会抑制其价格上涨,但是作为钢铁产业链的原料端,当吨钢利润在持续升高的时候,钢厂生产积极性带动,那么矿价会被需求带动上涨;而当利润收缩时,钢厂对成本的压制也将随之出现,矿价进而下滑。因此产业链联动性,在去产能和高利润背景下,显得尤为突出。因此矿石价格长期还是看涨。但是预计3月的现货天花板价格依旧还是在750元/湿吨。 前文中提到了在企业经营中可以利用工具规避一些经营风险,实现盘面的套期保值。套期保值其实是看似非常简单而在实际操作中又非常复杂的一件事情。参与套期保值的时机、头寸规模、、期限、节奏等都非常重要。特别是对市场脉搏的准确把握。首先是新增产能预期升高,后市将带来大量的新增产能。如春节前夕河北省发展和改革委员会批准了河北新武安钢铁集团鑫山钢铁有限公司1580mm热轧卷板项目,预计新增卷板产能200万吨【产品以碳素结构钢、合金结构钢、高强钢、耐候钢、管线钢及压力容器钢等产品为主】;河北东海特钢集团有限公司年产500万吨1580mm热轧带钢项目【企业改造2座120吨转炉2座130吨转炉进行工艺配套,合计建设1580毫米热连轧带钢生产线2条,新增热轧带钢产能500万吨】;滦县金马工业有限公司1480mm热轧带钢项目【与现有120吨转炉进行工艺配套,拆除750毫米、850毫米热轧带钢生产线各1条,建设1480毫米热连轧带钢生产线1条,新增热轧卷板产能235万吨】;同时我们亦须看到原山西海鑫【现山西建龙钢铁】在复产后将于2017年4月份开始供应热轧卷板;还有河北敬业钢铁的改造项目后续也将有大约60万吨的新增板材产能,预计后市将增加大约1000万吨的卷板产能,即使考虑到唐山国丰钢铁的产能减量置换。热轧卷板新增产能规模大约也将不会低于800万吨。同时还有在江苏扬州的恒润重工预计2017年下半年将投产热轧卷板的产能规模也有100万吨左右。整体而言,后市的供应增加预期强烈,而需求缺乏更多的增长空间。